Базарный День

Привыкли мы, что и говорить, к тому, когда неделя начинается с провалов и обвалов. Давненько политики не работали в выходные. Да и почему бы им было это делать, когда на Средиземноморье стояла вполне хорошая погода. Нынче погода уже близкая к зиме, а по сей причине можно собраться у камина, попить что-нибудь горячительного и съесть что-нибудь вкусного.

Очередной такой weekend завершился тем, что в Белгии договорились о бюджете на 2012 г. с дефицитом 2,8%, а в МВФ о возможности предоставления антикризисного займа Италии. Последнее имеет наиболее важное значение. Во-первых, многие страны выражали готовность помогать Европе именно через механизмы МВФ, а, во-вторых, ставка такой помощи будет составлять 4,5% годовых. Согласитесь, при текущих 7%-8% это почти бесплатно. Соответственно, реакция рынков не заставила себя долго ждать. Все на азиатской сессии стало зеленым, кроме американского доллара. AuD и NZD растут даже сильней, чем нефть. Значит и российскому рублю сегодня укрепляться, а рынку отправляться на пробу сопротивлений. В качестве первого выступает 1440 ММВБ и 1450 RTS. Удачного тренда.   Экономика, финансовый кризис

Знаете ли вы, что лучшая неделя с Днем Благодарения для Dow Jones была в 2008 г.? Рост тогда составил +9,73%. Худшая неделя состоялась в 1973 г. и принесла потери -4,19%. В целом, среднее значение роста с 1950 по 2009 гг. составило +0,76%. Так что верить обвалу в понедельник, или нет, это исторически неблагодарное занятие. Впрочем, поводов для движений в любую сторону хватает всегда.

На рынках, конечно, все очень интересно. Волатильность весьма нетривиальная. Однако за туманом котировок просматриваются весьма интересные статистические данные. К примеру, если взять спрос на бензин, то он упал за два года, а вот если взять дистилляты, то он вырос.  

Итак, нет ничего вечного в этом подлунном мире. Правительства уходят в отставку, лидеры меняются, стабильность превращается в хаос, а хаос в стабильность. Отец Народа в Греции возглавил народное правительство, а Марио Монти (если не ошибаюсь — Белый) поведет Италию в светлое будущее. Вот и на Bloom-Boom тоже образовались перемены.  

Средний показатель спроса на нефть за четыре последние недели в США составил 18,6 млн. бар. в сутки, или на -1,9% меньше, чем год назад. Спрос на бензин 8,7 млн. бар. в сутки, или -4,0% меньше, чем год назад. При этом рост спроса на дистилляты составил +6,6% за год. Что это? Перевооружение американского автопарка на дизельные двигатели, или признак оживления в экономике?

Утром стало известно, что голландцы будут уговаривать греков не проводить референдум. 2 ноября состоится очередное европейское совещание, на котором постараются успокоить рынки. Чем же так страшна ситуация с референдумом? А тем, что это и есть прямая демократия, т.е. выражение главной политической силы в виде суммы мнений большинства граждан.

В Нью-Йорке в эти выходные прошел первый и очень сильный снегопад. Если помните, то на прошлой неделе мы сошлись на мнении, что медвежью шкуру надо было убрать до первого снегопада. В Москве, как бы не показалось странным, погода шепчет. Очень приятно. Однако снегопад в Нью-Йорке все же принес долгожданное время для мишек.

Нервы самураев не выдержали. в 10:25 по токийскому времени поступил приказ продавать иену. Отметка в 75,32 оказалась невыносимой для планов японского правительства по удержанию экономики от развала. В последний месяц много говорили о том, что с такой иеной компании начнут выводить производства из страны, а это крайне нежелательный процесс для обремененной долгами Японии.

Подобного октября в США не было уже более 70 лет. Акции на NYSE не успевают вылетать из рук брокеров, как на них набрасываются управляющие и частные инвесторы. Опционы кол дорожают, а пут постоянно дешевеют. Какая совершенно противоположная картина. Начало месяца «Все пропало», а конец месяца «Все выше и выше».

На мой взгляд, ситуация прозрачна до безобразия. Европейцы уговорили банки списать 50% греческого долга, ЕФФС будет увеличен до 1 трлн. евро, банки рекапитализированы. Сырье в рост, рынки в рост, сырьевые валюты в рост.

Власти США сделали все возможное, чтобы не допустить даже минимальной коррекции на рынке. Будет хороший ВВП — значит нет рецессии, будет плохой — значит будет QE. Пора прятать медвежью шкуру до первых холодов. Впрочем, первые холода могут прийти вместе с заседанием ФРС на будущей неделе. Если все так позитивно, то нет ли повода немного подсократить ликвидность? Да и по евро… А почему евро должен укрепляться? Банкам теперь евро не требуется в таких объемах, а значит спрос на единую валюту будет сокращаться. Другое дело — акции. Кажется, что ничего теперь не препятствует росту. В чем же я неправ? А может прав? Или неправ? Получается, что Рождественское ралли начнется с высокой базы, или в ноябре нас ждет оздоровительная коррекция? Октябрь грозится стать одним из лучших месяцев в истории рынков, но после такого бурного повышения коррекция почти неизбежна, но лишь коррекция. Какое-либо сильное медвежье движение чиновники постарались убить до самого основания.