thedailygold.com/commentaries/in-search-of-silver/?p=14347/

переведено с сайта thedailygold.com

     В поисках серебра
     В этой статье, посвященной ценам на серебро, Уилл Банкрофт делает обзор прошедшего года: что принес он инвесторам и чегоможно ожидать в будущем. Вы узнаете чуть больше о «неугомонном металле», как его называет профессор Рой Джастрам.

     И хотя весь прошедший год металл был неутомим, владельцы серебряных слитков не могут чувствовать себя в полной мере удовлетворенными своими инвестициями. Лунный металл засвидетельствовал свое восхождение, почти достигнув отметки в 50 долларов за унцию двумя невообразимыми рывками, но, после резкого проседания, цена на серебро едва превышает (на несколько процентов) цены февраля 2011 года. Волатильность — неотьемлемая часть инвестиций в серебро, но за последние 12 месяцев инвесторы не получили ту стоимость, на которую они могли рассчитывать. Показатель золото/серебро находится сейчас чуть ниже 52 пунктов.
     Для цен на серебро нет целей?
     В начале ноября мы написали  о том, что серебро напоминает ракету, готовую к запуску. Но что произошло с Серебряной Ракетой? Кораблю не хватает топлива? Запуск был отменен прямо перед обратным отсчетом?
Мы не знаем точного ответа, но инвесторы в серебро все еще ждут. И, кажется, пока мы ждем у серебра остается все меньше кислорода и сил для концентрации на росте. Возможно, после достижения лучших целей среди драгоценных металлов, серебро выжидает пока его большой золотой брат в следующем шаге закинет ногу выше, открыв новые ценовые уровни.

     Стефен Либ видит это как выжидание драгоценными металлами удобного момента для рывка наверх. В сообщении для Кинг Волд Ньюс, доктор Либ предложил свою точку зрения «мне кажется, что мир прямо сейчас находится в чрезмерном самодовольстве, и  это самонадеянное внимание к себе может закончиться в любой момент времени.
Когда это произойдет, золото взлетит вверх.
Новые уровни придут очень, очень быстро, после чего мы перейдем в очередную стадию бычьего рынка.» Доктор Либ ждет той самой искры, которая спровоцирует рост цен на золото.

    И действительно, время от времени золото ведет за собой, а серебро следует за ним с некоторым непостоянством. Но в 2010 и начале 2011 года ведущим большей частью было серебро. Некоторые обозреватели ждут, что золото перейдет на новый, более высокий торговый уровень раньше, чем цены на серебро смогут преодолеть технические уровни сопротивления в районе 30 долларов за унцию. Было бы неплохо увидить серебро с уверенностью торгующееся достаточное время выше 40 долларов за унцию. Прошлое достижение серебром уровня в 50 долларов было слишком быстрым и краткосрочным.

     Китай на рынке серебра.
     Китай сыграл свою роль в увеличении цен на серебро с 16 долларов за унцию до теперешних уровней, и было интересно последить за последними рыночными обзорами о нехватке покупательской активности Китая в краткосрочной и среднесрочной перспективе.
Если вы являетесь последователем теории о том, что Китай целенаправленно скупал серебро, то найдете недавние открытия Стэндарт Бэнкс подтверждающими ваши убеждения и в целом полезными для понимания причин затухания повышательного тренда серебра.Вышеупомянутый доктор Либ говорит о скупке Китаем серебра на протяжении некоторого времени.

     Возможно, Китай решил избавиться  от некоторого количества серебряных слитков из своих залежей? Аналитик из Стэндарт Бэнк полагает так же, что цены на серебро не смогут преодолеть уровень в 35 долларов за унцию, пока покупательская активность Китая не вернется на рынок.

    Хорошо знакомый с рынком серебра Уолтер де Вэт, стратег Стэндарт Бэнк в Лондоне, прокомментировал это так: «пока Китай не начнет импортировать серебро, цены не начнут ралли с текущих устойчивых уровней». По их приблизительным оценкам Китай имеет запасы для покрытия промышленных нужд в течение 15 месяцев, эта цифра увеличилась с 12-месячных запасов в 2011 году, продолжил Господин де Вэт. В противоположность ситуации в Китае в 2009 году, когда запасы могли обспечить промышленность только в течение 4 месяцев. Посыл заключается в том, что в Стэндарт Бэнкс уверены в неообходимости снижения запасов серебра в Китае ниже уровня 10-12 месячного обеспечения поставками промышленных предприятий, чтобы запустить механизм инфляции спроса.

     Это добавляет определенного смысла и дополнительных нюансов в понимании цен на серебро за истекший год. Большая часть существующего спроса просто не была представлена на рынке.

     Дэ Вэт приоткрывает еще один дополнительный нюанс, определяющий нынешний спрос на серебро в Китае как «не достаточно существенный», стоит только обратить внимание, что разница в цене на серебро, при которой цены в на Шанхайской бирже были выше чем в Лондоне, сократилась. Одно время эта разница достигала значений в 5 долларов с одной унции летом 2011,  в то время как в феврале 2011 она с достточным постоянством находится ниже 50 центов. Спрос на физические поставки серебра в Китае заметно снизился, и китайцы менее охотно переплачивают по курсу, чтобы стать владельцами серебряных слитков.

     Что же дальше?
     Повышательный тренд потерял главный стимул в виде недостаточности участия Китая за последние шесть-девять месяцев, но все же потенциал для цен на серебро не такой уж разочаровывающий как показалось сначала. Некоторые биржевые обозреватели удовлетворены устойчивостью цен на серебро в последние месяцы торговли.

     Инвесторы в серебро осознают всю специфику рынка и понимают настроения и эмоции, управляющие этим инструментом. Держать свои инвестиции в серебре последние 12 месяцев ради доходности в 650% не такое уж легкое испытаение, но тогда не стоило и держать акции Apple на протяжении последних 13 лет. Между февралем 1998 и февралем 2012 акции Apple были переоценены более 85 раз, от 5,9 до 502 долларов, но при этом инвесторы подвергались испытаниям жесткими коррекциями и неопределенностью направления движения цены, которая временами растягивалась на среднесрочный период времени.

     Пока цены на серебро ожидают своего времени, металлвсе еще остается значимым инструментом для инвестиционного портфеля. Золото и серебро могут считаться одними из наиболее обоснованных инвестиционных активов в условиях ломки финансовой модели мира.
Драгоценные металы не находятся в зависимости от чего-либо, и это свойство еще более утрерждает их в ценности. Серебро остается недооцененным в текущих условиях, и у показателя золото/серебро есть возможность в долгосрочной перспективе вернуться к значеню порядка 15.

     В течение 85 переоценок акций Apple, период с февраля 2007 по февряль 2009 оказался настоящим испытанием. Мы находим в этом некоторое сходство с ситуацией с инвесторами в серебро, но если Стэндарт Бэнк правы, мы должны увидеть рост цен на серебро позже в 2012 году, когда покупательская активность Китая вернется на рынки. Никто, включая нас, не даст точных дат, когда серебро сможет удовлетворить ожидания инвесторов снова, но фундаментальные причины, которые дали потенциал для роста цен на серебро в 2000 году еще в силе.

 Получив столь вожделенную экстренную помощь, «афинский долговой воз» и ныне там… Невообразимых размеров задолженность вместе с почти что преступным оттягиванием реформ грозят поставить большой и жирный крест на программе спасения Греции и не дают возможности росту экономики после стольких лет масштабной рецессии, породившей социальные треволнения и политическую нестабильность.

Записка от Nomura Боб Janjuah. 

Пресловутый медведь говорит, что мы находимся в пузыре, но рынки слишком безумным, что нечего нельзя рекомендовать, кроме золота, н высококачественных нефинансового сектора корпоративных кредитов и blue-chip, акции глобальных больших нефинасовых компаний.  www.businessinsider.com/bob-janjuah-markets-are-so-rigged-by-policy-makers-that-i-have-no-meaningful-insights-to-offer-2012-2 

Статья полностью  www.zerohedge.com/news/bob-janjuah-markets-are-so-rigged-policy-makers-i-have-no-meaningful-insights-offer

Сегодня все позитивное движение на открытие рынков на прямую связано с ожиданиями по решению Греческих проблем. Как я уже писал сегодня ранее, подавляющее большинство аналитиков видят радужные перспективы разрешения проблемы с выделением следующего транша помощи. Вопросы конечно же остаются, но будем наедятся, что они все найдут ответы сегодня.

Вторым фактором оказавшим положительное влияние на рост аппетитов к рискам, оказался Китай. На выходных днях, а точнее в воскресенье, Китай понизил планку норм резервирования банков на 0.5 базисных пунктов. Несмотря на то, что нормы продолжают находится на исторических максимумах (20.5%) инвесторы восприняли такое смягчение как положительный фактор. Дело все в том, что на протяжени последного года многие спорят о возможном спаде экиномики Китая. Мягкая или все таки жесткая посадка предстоит Китаю, вопрос волнующий многих инвесторов. Вчерашнее решение Китайских властей, показывает полное понимание ситуации и старание предотвратить жесткую посадку, что в свою очередь не может не радовать инвесторов по всему миру.

«Сегодня хороший день, для принятия правильных решений» — сказал Шойбле не за долго до начала сбора всех официальных лиц на саммите министров финансов в Брюсселе. Именно сегодня в 15.30 начнется внеочередное специальное заседание, на котором решиться греческий вопрос. Ну или по крейне и мере все надеются, что решиться. Министры, не в свойственной им манере, собирутся сегодня на два часа раньше обычного, дебаты предстоят сложными и затяжным.

Как медленно (красное), но неизбежно интеллект будет побеждать золото (победа по оси ординат  вверх)

Хотя, думаю, у золота ещё будет вcплеск адреналина.

На прошедшей неделе биржевые быки, оправившись после первого нокаута, вновь сомкнули ряды и в отчаянном порыве подняли на рогах фондовые индексы к новым вершинам. По итогам недели старейший барометр биржевой активности Dow Jones Industrial Average (DJIA) потяжелел без малого на 150 пунктов или 1,2% (+ 6% с начала года), индекс широкого рынка S&P500 устремился вверх на 19 единиц или 1,4% (+ 8,2% с начала года), тогда как технологичный Nasdaq Composite подпрыгнул на 48 пунктов или 1,6% (+ 13,3% с открытия года). 

С технической точки зрения на биржевом ландшафте возникла следующая картина: DJIA завершил неделю на отметке 12950 пунктов, а Nasdaq Composite соответственно 2952 единицы. То есть до круглых уровней индикатору голубых фишек осталось пройти всего лишь 0,4%, а рупору хайтека 1,6%. Совсем немного. Если это произойдёт, то, опираясь на многолетний опыт, могу с уверенностью констатировать следующее. Достигнув давно нехоженых, захватывающих воображение высот, ралли всегда получает дополнительное ускорение. Оно и понятно. Завораживающая магия цифр с множеством нулей как магнитом притягивает новых инвесторов и новые капиталы. Я не помню ни одного случая в биржевой истории, чтобы ралли закончилось аккурат на круглой цифре. Как правило, получив психологическую и материальную поддержку, быки продолжают забег, взбираясь ещё как минимум на 2-3% вверх.

Китай сократил количество денежных средств, которые банки должны отложить в резервы во второй раз за три месяца для стимулирования кредитования, как в Европе долговой кризис и охлаждение рынока недвижимости может подорвать экономический рост.

Нормы резервов снизятся на 50 базисных пунктов, с Февраля. 24, Народный Банк Китая говорит, на своем веб-сайт вчера вечером. Уровень национальных крупнейших кредиторов сократится до 20,5%, исходя из предыдущего заявления. www.bloomberg.com/news/2012-02-18/china-cuts-banks-reserve-ratios-a-second-time-as-europe-threatens-growth.html

Так что продолжаем дальнейшее ралли

Ему удалось превратить процесс инвестирования в наслаждения, сродни описанным «Тысяча и одной ночи»… Неужели пришел час расплаты? – Три десятилетия головокружительных взлетов Билла Гросса, соучредителя и управляющего активами просто-таки исполинского инвест. фонда PIMCO, невероятные, почти сказочные истории разбогатевших с его помощью клиентов сделали этого человека «барометром» рынка долговых обязательств. Отшельнический образ жизни на Тихоокеанском побережье, пророчества для американской экономики, наконец, увлечение йогой только сгущают атмосферу таинственности вокруг этой мистической личности…

Доброе утро все жители Блум-Бума. Почитав архив сайта, я наткнулся на интересный блог, о внутри дневных спекуляциях трейдеров. Мне показалась это очень интересным. Думаю, что читателями и активным пользователям сайта не чужды спекуляции, и решил открыть эту тему. Старое название, оставшиеся от предыдущего дежурного по рублике, заимствовать не очень хорошая мысль, и потому я решил придумать свое название «Инвесторы за заботой». Итак приступим: