На прошлой неделе рынки сделали попытку вырваться наверх из консолидации. Основные американские индексы переписали многолетние максимумы, но остались в продаже по трендовым индикаторам. Это говорит о том, что весь этот рост является неестественным. Сентиментальные индикаторы зашкаливают, макроэкономические показатели по США выглядят нарисованными и не имеющими ничего общего с действительностью. При этом цены на нефть усиливают свой рост как бы проверяя мировую экономику на прочность. Особенно интересно ведут себя европейцы, для которых цена на нефть сейчас всего на 1,5 евро ниже исторического максимума 2008 года, когда она поднималась до 93,5 евро за бочку. Цена на медь, которая за неделю потеряла почти четыре процента, не подтверждает сверхоптимизма на рынках.

Россия продолжила расти в небо. ММВБ вырос почти на 3%, а РТС больше, чем на три. Причем в понедельник с утра все основные индикаторы обновили максимумы года. При этом трендовые показатели не хотят двигаться вверх за ценами на активы. И это говорит, как минимум, о наступлении близкой коррекции. И только цены на нефть растут в небо. 4% по WTI и 2% по Brent по итогам прошедшей недели. Уровни для нефти важнейшие! При уверенном продолжении роста мы увидим быстрое достижение исторических максимумов уже в американских долларах. История с Ираном выглядит просто смешно! Если все так верят в войну, то почему стоят на месте цены на драгоценные металлы? Ключевые уровни для золота на неделю 1710, 1690 и 1630. Так же не хотят расти цены на железную руду, которые даже в небольшом минусе с начала года! Индекс фрахта судов для перевозки сыпучих грузов вообще торгуется на минимуме за 15 лет. Как-то это все не согласуется с ростом мировой экономики. Греции пообещали денег, но не ясно как их будут выдавать технически. В Испании полиция применяет оружие против бастующих студентов, а мы ждем 4 марта.

Два с половиной года роста рынков на стимулирующих мерах сформировали привычку к риску. Какие перемены рынкам несет окончание общемировой сверхмягкой монетарной политики?

Технический анализ на основе исторических данных дает определенное распределение вероятности движения в ту, или иную сторону. Фундаментальный дает представление об экономических процессах, которые влияют на соотношение спроса и предложения, а также, в итоге, приводят к изменениям цен. На рынке нефти эти два направления анализа вполне работают. При этом за многие годы торговли главным энергоносителем экономики XX века сложились свои традиции, которые стоит учитывать при планировании спекуляций с нефтью.

Мы сомневаемся в прогнозах Голдман Сакса, ждем коррекцию и непатриотично медведим :)

Но откуда сомнения..?

… Однажды в затерянной в джунглях деревне появился человек, который, встретив туземцев, пообещал им, что будет покупать их обезьян за 10$. Жители знали о том, что в джунглях обитает бесчисленное множество обезьян, и они легко их поймали. Тогда человек купил 2 000 обезьян.

Со временем обезьян стало труднее поймать, и жители деревни вернулись к своим каждодневным делам. Тогда человек заявил, что будет платить 20$ за каждую обезьяну. Жители вновь приложили усилия и поймали еще 1 000 обезьян.

Но в итоге поставки продолжали стремительно уменьшаться, и человек поднял цену своего предложение до 40$. Обезьяны стали такой редкостью, что было трудно их даже найти, не говоря уже о том, чтобы поймать. С неимоверным трудом жители изловили 500 обезьян для человека.

Взлет котировок всего, что продается, начавшийся в конце августа и передший на вторую космическую скорость к началу декабря, породил у участников рынков предположение о том, что это начало самого безумного и самого прекрасного пузыря в истории человечества! Действительно, когда идея пузыря для разгона экономики звучит на научной конференции, когда эту идею явно и открыто пропагандирует глава Федерального резерва США, когда под эту идею ФРС выделяет деньги, а ведущие инвестдома дают свои заоблачные прогнозы, инвестору сложно усомниться в том, что это пузырь.

Быть или не быть, вот в чем вопрос. Достойно ль
Смиряться под ударами судьбы,
Иль надо оказать сопротивленье
И в смертной схватке с целым морем бед
Покончить с ними? Умереть. Забыться.

Евро H4

Кенгуру H1

Золото M30

Серебро H1

CHF H1

В бесплодье умственного тупика,
Так погибают замыслы с размахом,
В начале обещавшие успех,

Это конец ралли или его начало? Еще вчера опережающий рост российского фондового рынка не давал мне покоя. Сегодняшняя торговля была напряженной и местами парадоксальной – перекупленность многих бумаг привела к фиксации прибыли по факту выхода хорошей статистики по первичным пособиям в США. Парадокс заключается в том, что фиксация прибыли происходила в день пробоя уровня сопротивления по индексу ММВБ, что традиционно является мощным сигналом к покупкам для наших соотечественников. Не менее интересно торгуется и американский фондовый рынок – там тоже состоялся красивый пробой вверх сходящегося треугольника, и местным торговцам «по технике» был дан отличный сигнал «buy», но рост скромный – S&P500 прибавляет всего лишь 0,62% на 23:15 мск. Бразильские коллеги также демонстрируют очень умеренный оптимизм, а уж сырьевые площадки и вообще в полном пессимизме. Казначейство обеспечило сегодня приток ликвидности на рынок за счет превышения погашений КО над их размещением.