Таймфрейм — недельный

Вот уже как 8 торговых сессий индекс S&P 500 топчется в диапазоне 1320-1340 пунктов.С момента моего мартовского поста «В поисках дна» bloom-boom.ru/blog/11581.html индекс вырос на 60 пунктов (с 1280 до 1339), что составляет почти 5%.

Консолидация вполне ожидаемая, так как чтобы пройти рубеж 1340 быкам необходимы силы)На протяжении всей недели активно рос открытый интерес в июньском контракте e-mini S&P 500 (за неделю он вырос, как за две предыдущие, причём половина  этого обьёма было открыто именно в пятницу, на снижении, что говорит нам о накоплении шортов).Вследствие чего, более вероятно мне сейчас кажется, увидеть ложный выход вниз из боковика 1320-1340 (возможно до 1310), дабы экспирация прошла в районе 1310-1325 (где-то там сейчас и будут мин. выплаты, да и мишки порадуются, которые запрыгнули в пятницу )Напомню, экспирация апрельских опционов пройдёт 15 апреля (о раскладах можно прочитать здесь bloom-boom.ru/blog/12751.html

Кол-во июньских   опционов колл на нефть  со страйком 150$  выросло более чем на 40% за последнюю неделю (согласно financial times)

The number  of call options giving holders the right to buy US crude at $150 by June have surged more than 40 per cent in the past week to contracts equal to 32m barrels.
Open  interest in the option to buy $200 US crude in June had more than doubled to 11m barrels equivalent as of Monday.
The cost of an option has also risen, with  the June $150 call options on Monday settling at $1.10 per barrel, more than triple the premium of a week ago. Traders said calls were also trading at a premium to put options, which provide the right to sell at a given price. This “skew” favouring bullish bets reflected the fact that hedge  funds were the main buyers of calls for oil delivered this year at $120 and $150, while natural sellers of these calls, oil companies, have been more actively hedging their production in 2012 and 2013, and at lower prices.

Нефть (очтёты COT)

Основной причиной роста цен на нефть на прошлой неделе стала напряженность на Ближнем Востоке. Дополнительную поддержку ценам оказала информация о недельном сокращении в США коммерческих запасов сырой нефти и нефтепродуктов.Рассмотрим эти причины подробнее.

Американские коммерческие запасы сырой нефти уменьшились  на 364000 баррелей   и составили 346,4 млн. баррелей. (прежде всего за счёт увелечения переработки (На отчётной неделе американские нефтеперерабатывающие заводы работали на 80.9%  своих мощностей и перерабатывали в среднем 13,8 миллионов баррелей в сутки, что  на 263 тысяч баррелей в сутки выше показателей предыдущей недели.) и сокращения импорта (Американский импорт сырой нефти на отчётной неделе составлял в среднем 8,0 миллионов баррелей в день, что  на 96 тыс. баррелей в день меньше показателей предыдущей недели. )

 Правительство также сообщило, что запасы нефти в Кушинге /штат Оклахома/, куда поступает нефть, торгующаяся на NYMEX, достигли  рекордного максимума (см.график ниже), увеличившись на 1,1 млн баррелей до рекордных 38,6 млн баррелей.

Саудовская Аравия решила увеличить объем добычи нефти приблизительно на 8% до 9 миллионов баррелей в день, чтобы  компенсировать ливийский экспорт.

Информация о прошедших акциях протеста в Иране и опасения их распространения на Саудовскую Аравию также подогревает страхи на счет перебоев с поставками нефти.Я думаю, что вряд ли Саудовская Аравия станет следующей за Египтом и Ливией.Королевская семья Саудовской Аравии держит под контролем вооружённые силы страны и экономическая ситуация несравнима с двумя вышеперечисленными странами.

Считаю, что рост цен на  нефть носит чисто спекулятивный характер.Учитывая  макс.запасы в Кушинге и то, что с сегодняшнего дня  фонд USO ((биржевой торговый фонд USO – United States Oil, оперирует фьючерсными контрактами на нефть, и наличной нефтью в нефтехранилище Cushing, Oklahoma .)) (активы 2 ярда) начнёт делать ролл-овер  это может   привести к массовым продажам апрельских фьючерсов!!!!!!!!!

 Если взглянуть на отчёт COT по нефти, то реально становится страшно.Кол-во длиных позиций large traders на абсолютных максимумах!!! (кстати, активность торгов на CME подпрыгнула на 19% в феврале) 

USO 

Кол-во опционов колл на фонд USO достигло максимального уровня с 2008г!!!!!!!!! blogs.barrons.com/focusonfunds/2011/03/07/options-traders-bet-big-on-oil-etfs-continued-bull-run/

Корреляция между WTI и рынком акций снова -0,5 как в 2008г

Техническая  картинка по нефти тоже напрягает.WTI пробила важный уровень 103.4$ (61,8% фибо от хаёв июля 2008г) и стремится  в зону 110-113$/барр  bloom-boom.ru/blog/9348.html, успеют ли «пацаны» затащить туда ценник непонятно, но я бы не стал прыгать в уходящий поезд.Я считаю, что есть очень большая вероятность увидеть корректоз по нефти в самое ближайшее время.

 WTI  (недельки)

Фондовый рынок США

S&P 500 (день) 

SPY (15 мин).Ситуация достаточно неопределённая.В последние 15 минут сливали SPY на приличных обьёмах.

Домохозяйства поверили в вечный рост и несут свои деньги7-ю неделю подряд .  (тут ещё сказывается «эффект пенсионеров» которые должны перечислить свои деньги до 15 апреля, чтобы списать часть налогов, о чём я писал в предыдущем обзоре) 24 млрд .$ c начала года пришло на рынок акций через  mutual funds.C рынка  муни бондов отток продолжается 16 неделю подряд и достиг 38 млрд.$ (это примерно 7,8% от активов mutual funds ( в начале ноября было 488,6млрд.$ в мунисах).Правда в феврале этот отток явно замедлился.

 Инсайдеры  продолжают продавать.За первую неделю марта было продано бумаг почти на 1,5 млрд.$ , покупки составили всего  50 млн.$.Sell/buy ratio составило 24. (кстати,для скептиков , именно в  феврале больше всего лили (о чём я неоднократно писал), в итоге 18 февраля мы имеем локальный хай  по S&P 500-:)) 

 Активы  хэдж-фондов   выросли на 0,72% до 2,49 трлн.$ в январе (+17,7 млрд.$ но в акции пошёл мизер) согласно информации с HedgeFund.net

hedgefund.net/hfn_public/marketing_index.aspx?template=whatsnew.cfm?story_id=12258

 Funds investing in Russian markets were the best performing regional investment theme in January -:))))

 ПОЗДРАВЛЯЮ  ВСЕХ ЖЕНЩИН С ПРАЗДНИКОМ 8 МАРТА!!!!!!!!!!!

 :)

Если взглянуть на недельный график нефти марки Light Sweet, то мы увидим, что цена пробила уровень 50% по Фибоначчи (50% от падения с 147.27$ до 32.40) в районе 90.15 и обновила январский максимум (92.84).Теперь цена может продолжить рост до уровней 110.5-113долл./барр, где проходит вверхняя граница восходящего канала, берущего своё начало с декабря 2008г.

Когда готовил данный материал, то не мог прийти к согласию с самим собой, как его назвать. Толи в прежнем стиле «Рынок нефти в 2011 г. Часть VIII: еще о сортах и спрэдах», или же «Размышления о мешках, бочках и ящиках». Подумал, поразмыслил, но решил не отходить от традиций. О ящиках и мешках напишем отдельно, а пока продолжим про бочки.

Одним из удивительных фактов конца 2010 г. и начала 2011 г. является спрэд между WTI и Brent. Моментами он достигал $8,2-$8,4,  что очень близко к рекордному, или является рекордным. Если честно, то не помню. Но еще в 2009 г. $6 считалось рекордом.

Кратко о наиболее примечательном.

USD/CAD. Ранее мы многократно говорили об уровне 1,0204. Это была та граница рисков, которая являлась сигнальной линией для USD в целом. На сегодня среднесрочная граница повышательных и понижательных рисков смещена к уровню 1,0152, однако в февральских опционных контрактах уровень 1,0204 вновь приобретает значимость в качестве границы. Если обратить внимание на график котировок USD/CAD, то видно, что все походы к границе 1,0204 от уровня паритета сопровождались заметным укреплением USD в других валютных парах. К настоящему времени, как и ожидалось, USD/CAD вновь вернулась к 1,0204. На момент публикации торговля ведется в диапазоне 1,0152 – 1,0204. Причем данный диапазон усилен технически при помощи 50-дневной и 100-дневной EMA. Стоит вопрос ребром о пробое 1,0204 вверх. Отсюда важно обратить внимание на следующий факт: по итогам американской сессии игроки актуализировали уровень 1,0417, что говорит о присутствии рисков движения в данном направлении. По крайней мере, в данном направлении пытаются оттянуть пару. При этом напомним о ранее сказанном: сигнальным уровнем укрепления USD по всему спектру рынка будет преодоление USD/CAD уровня 1,0309. В случае удачи, а она должна быть, игроки нацелятся на диапазон 1,0870 — 1,0989.

Что благоволит росту USD/CAD, т.е. ослаблению CAD? Возможно, фундаментальные обстоятельства, связанные с индексом потребительских цен в Канаде. Core CPI остался неизменным в течение ноября (0,0% м/м; +1,4% г/г). CPI вырос лишь на 0,1% м/м (+2,0% г/г). Замедление роста базового индекса потребительских цен оказалось сильнее ожиданий. Был зарегистрирован  минимальный ежегодный прирост с марта 2008 г. Это важное обстоятельство,  которое дает Банку Канады основания для того, чтобы оставить процентные ставки без изменений.

Другой момент. На USD/CAD сильное влияние оказывают нефтяные котировки. Отсюда необходимо взглянуть на ожидания по ним в свете ожиданий по USD/CAD. Тем более что сегодня состоится очередная публикация об изменении объемов нефтяных запасов в США. По итогам американской сессии по WTI были актуализированы уровни 100 и 102,5, и это указывает на повышательное давление, как на нефтяные котировки, так и на CAD. Данное обстоятельство вносит серьезное противоречие, которое может разрешиться только в случае идеи о том, что в США «все круто», а в других местах «все плохо», особенно в условиях прогнозов об ослаблении спроса на нефть в Китае «на фоне правительственных мер по борьбе с инфляцией и замедления объема работ по расширению нефтеперерабатывающих мощностей». Цитата: «Более высокая стоимость заимствованных средств может снизить влияние страны (Китая) на сырьевых рынках». Так считают в Goldman Sachs Group Inc. (!).

EUR/USD. Здесь тоже есть вопросы. То, что евровалюта больна, понятно всем. Все три доктора (Moody’s Investors Service, Standard & Poor’s и Fitch Ratings) поставили один и тот же диагноз. Но! Fitch Ratings объявило о том, что «рейтинг Греции может быть понижен до неинвестиционного уровня» только по истечении примерно 6 недель (!) после изучения финансовой устойчивости. Т.е. решили за больной (EUR) понаблюдать амбулаторно. Периодически доктор будет посещать больную и осматривать состояние «правительственных мер по понижению бюджетного дефицита», «экономических перспектив» и «политической воли». Еще одно НО: Fitch Ratings заявило, что все-таки ожидает помещения больной обратно в стационар.

Как результат – ожидания игроков, проявившиеся по итогам американской сессии. Лучше всего взглянуть на картинку ниже.

Согласно мнению, сформированному после врачебного вердикта, можно ожидать значительной восходящей коррекции EUR/USD, и только потом падения. Конечно, все может измениться, но если учесть перепроданность EUR в кросс-парах, то такой вариант очень даже вероятен.